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Évaluation des politiques d’investissement

7 janvier 2017 - Cours

Cours  

fiche révision partie 1
fiche révision partie 2

Volume 1 

Quelques rappels financiers – Capitalisation, annuités, emprunts et amortissements, actualisation, VAN.

Choix des investissements en avenir certain – Structure des projets, taux de rentabilité moyen, flux nets de trésorerie, délai de récupération du capital investi, indice de profitabilité, taux de rentabilité interne et taux de rendement interne, taux intégré, prise de décision.

Comparaison des variantes – Projets rendant les mêmes services, comparaison d’investissement ayant des durées de vie différentes et/ou des tailles différentes, choix entre différentes dates pour lancement d’un projet). Rationnement du capital et abandon de projet.

Volume 2  

Le calcul en avenir incertain – Analyse de sensibilité, simulation de Monte-Carlo, décision en avenir incertain non probabilisable (critère de WALD, de Laplace, du MaxMin et MinMax, de Savage et d’Hurwicz).

Volume 2

Volume 3  

Arbre de décision, flexibilité et théorie des options – Flexibilité, irréversibilité et information, valeur de l’information (quasi option), la notion d’option réelle, arbre de décision, principe d’évaluation des options financières, les options réelles.

volume 3

Volume 4 (introduction) : rappels sur les options financières

Les options d’achat, de vente et les titres sous jacents – Options d’achat, options de vente, représentations graphiques.

L’alchimie financière des options – Relation entre options d’achat et de vente, plan de motivation et décomposition du plan.

Déterminants de la valeur des options –  Tableau des déterminants, risque et valeur des options.

volume 4 (intro)

Volume 4 : l’évaluation des options financières 

Un modèle d’évaluation simple – Construire des équivalents aux options à partir de titres ordinaires et d’emprunts, les équivalents aux options, la méthode de neutralité au risque., valorisation des options, prime d’option d’achat et d’option de vente.

L’évaluation des options par la méthode binomiale – La méthode binomiale, la méthode à deux périodes, cas général.

La formule de Black et Scholes – La distribution lognormale, la formule, utilisation.

volume 4

 Volume 5 : Exemples d’options réelles

Options réelles, arbre de décision, autres exemples, arbre binomiale et option d’abandon, application de la formule de Black et Scholes.

volume 5

– Les travaux dirigés –    

TD1
– Exercices
– Correction
Correction sur excel
– td1 correction papier

TD2
Exercices
– Correction
– Correction excel
– td2

TD3
– Exercices
– Correction
– Correction excel
– td3 partie 1

– td3 partie 2

TD4 
– Exercices

– Compléments de cours –

exam corrige
fiche arbre
tables actualisation

feuille excel – autoroute
feuille excel – capital limite
Feuille excel – contrôle continu 2013
Feuille excel – exemple Merton Feuille excel – options Aventis
Feuille excel – options binomial
Tree Plan Guide (pdf)
valorisation du projet nucléaire par les options réelles

– Macro excel –

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